Размер шрифта: ААА
Вход в систему


К концу первой декады декабря курс молдавского лея по отношению к единой европейской валюте опустился до самой низкой отметки не только в текущем году, но и, практически, за всю историю их «отношений». Официально, по курсу НБМ, на 11 декабря за 1 евро давали 17,95 лея.

 

Ниже лей прогибался только единожды – 15 декабря 2009 года, когда НБМ оценил евро в 17,9845 лея. Но тогда, на пике снижения по отношению к европейской валюте, молдавский лей выглядел значительно крепче к доллару США. По сравнению с нынешними котировками – 1 доллар/13,06 лея - «зеленый» оценивался на шесть процентов дешевле.

 

По отношению к бивалютной корзине «доллар + евро» молдавский лей сегодня находится на беспрецедентно низкой точке. Однако сегодня, по мнению большинства экспертов, нет особых оснований прогнозировать серьезное изменение паритета молдавского лея к корзине «доллар +евро» не только до конца текущего года, но даже и на чуть более отдаленную перспективу.

 

По информации из источников, заслуживающих доверия, Национальный банк Молдовы с начала ноября не производит закупок иностранной валюты на внутреннем рынке. И в октябре они были уже, не в пример сентябрьским, значительно более скромными. В октябре НБМ приобрел всего 21 млн долларов, причем из них $11 млн на условиях «свопа». Тогда как в предыдущем месяце он купил у банков 147 млн долларов (из них на «операции своп» пришлось менее $69,4 млн).

 

Соответственно, если в сентябре объем интервенций НБМ составлял 15,8% от оборотов межбанковского рынка и 11,5% от всего рынка купли-продажи безналичных иностранных валют в РМ, то за последний отчетный месяц это влияние сократилось до уровня в 2-3 процента. А в ноябре и по сию пору, как мы уже сказали, полностью сошло на нет.

 

Интервенции НБМ в форме покупки инвалюты накануне новогодних праздников маловероятны. Опубликованные на этой неделе данные Национального бюро статистики об ускорение темпов инфляции на потребительском рынке до 4,9% по итогам 12 последних месяцев, надо понимать, заставит НБМ поостеречься наращивать леевую массу за счет скупки инвалюты на внутреннем рынке. Эксперты предполагают, что в связи с выросшими темпами инфляции Национальный банк будет более сдержанно применять этот инструмент для «противодействия дезинфляционному давлению». Инфляции, благодаря уже заданному ей в июне-сентябре текущего года ускорению, и без новых внешних импульсов будет находиться на достаточно высокой траектории.

 

Исходя из этого, можно предположить, что какое-то время – возможно, до апреля следующего года, НБМ будет крайне сдержан в покупке инвалюты на внутреннем рынке. Особенно вероятен такой сценарий в случае, если курсы национальных валют основных торговых партнеров – прежде всего Украины и России – не будут подвержены в этот период серьезному ослаблению.

 

Но вот как раз в отношении сохранения нынешнего паритета курсов с украинской гривной и даже российским рублем уже сегодня просматриваются большие вопросы.

 

Курс гривны на этой неделе опустился по отношению не только к евро, но и к доллару США до рекордно низкого за четыре года уровня – 1 доллар/8,27 гривны. И это при том, что центробанк Украины только за ноябрь истратил на поддержание курса национальной валюты около $800 млн. По официальным данным на начало декабря у Украины оставалось валютных резервов на сумму $18,8 млрд. Тогда как к концу следующего года Украине предстоит выплатить внешним кредиторам около 10 млрд долларов США.

 

Потенциально возможное и даже, по мнению ряда экспертов, предсказуемое ослабление национальных валют в странах, на долю которых приходится значительная часть торгового оборота Республики Молдова, может стать предлогом к возобновлению интервенций НБМ в форме покупки инвалюты. Мы уже неоднократно видели, как это происходит в подобных ситуациях под воздействием миссий Международного валютного фонда. Отсутствие у РМ в настоящий момент действующей программы с МВФ, в данном случае не должно вводить в заблуждение, относительно изменений правил игры. Кардинальные принципы прежних договоренностей и условий с международными кредиторами не сброшены со счетов. По нашим наблюдениям, на этом направлении – мы говорим о недопущении укрепления курса лея по отношению к рублю и гривне - власти РМ готовы проявлять даже большее рвение, чем в прежние времена.

 

Готовность властей способствовать ослаблению курса национальной валюты исходит также из простого расчета: получаемые из-за рубежа кредиты в инвалюте в леевом эквиваленте вырастают ровно настолько, насколько снижается курс лея. И пока приток внешних кредитов в сумме больше, чем потребность в инвалюте для возврата прежних задолженностей, слабеющий лей будет предпочтителен для властей. Значение этого фактора особо возрастает в период когда до очередных выборов в парламент остается менее года.

 

Однако напомним, что по итогам первого полугодия – пока только за этот период мы располагаем точными, официально опубликованными, данными - внешний долг администрируемый «сектором государственного управления» не только не увеличился, но даже сократился: с $1265,6 млн до $1247,2 млн. За те же первые шесть месяцев весь внешний долг, включая кредиты, накопленные всеми секторами экономики, увеличился весьма незначительно – всего на $15,5 млн. На фоне базисных $6 млрд – рост составил чуть более четверти процента.

 

Официальные данные, свидетельствующие о состоянии и трендах внутреннего валютного рынка, не в пример данным платежного баланса, публикуются более оперативно. Согласно произведенными по ним расчетам, мы можем сообщить, что с января по октябрь включительно, объем покупки иностранной валюты у населения банками и обменными кассами составил в сумме 3 101 млн в долларовом эквиваленте. Это на 10,2% больше, чем за соответствующий период прошлого года. За десять месяцев текущего года проданная физическим лицам иностранная валюта составила в сумме $757 млн (рост на 11,5%). Таким образом, сальдо покупок и продаж на рынке наличной инвалюты достиг за десять месяцев объема в 2 344 млн в долларовом эквиваленте. Это на 9,76%, или на $208 млн больше, чем за соответствующий период 2012 года.

 

Пока самым урожайным в этом отношении был август – за месяц население обменяло на леи наличную инвалюту на сумму более $395 млн, а сальдо между объемами покупки и продаж составило $305,5 млн. За сентябрь и, особенно, октябрь результаты были менее впечатляющие. В октябре объем переводов в адрес физических лиц был самым высоким за десять месяцев текущего года, а по объему проданной инвалюты последний отчетный месяц только на четвертом месте.

 

Динамика переводов из-за рубежа в пользу физлиц пока опережает график 2012 года. Но ненамного. А если принять во внимание изменение курсовой разницы в пользу евро, тогда как статистика ведется в долларах США, то прирост и вовсе близок к нулю.

 

Что касается рынка безналичных валют, то подпитки со стороны инвалютного налика ему достаточно. «Тут спрос жестко коррелирует с курсом, - объясняют банковские специалисты. – Снижается курс лея и с рынка отзывается часть заявок на покупку инвалюты. В этом случае предприниматели, а это прежде всего коммерсанты, осознают риск не продать товар, купленный за рубежом за подорожавшие доллары или евро».

54903 Автор: Александр ТАКИЙ

Настройки просмотра комментариев

Выберите нужный метод показа комментариев и нажмите "Сохранить установки".

Что касается рубля, то и ЦБ

Что касается рубля, то и ЦБ России в текущем году интервенциями в форме продажи инвалюты активно поддерживал курс национальной валюты. За одиннадцать месяцев он продал порядка $23 млрд. По расчетам российских аналитиков, если бы регулятор проводил политику невмешательства, то курс рубля к доллару был бы приблизительно на 4,5-5,5 % ниже, чем в реальности. И это при том, что рубль и так заметно потерял в весе. Так уже к началу декабря его курс опустился ниже отметки в 45 евро – минимальной с лета 2009 года. Центральный банк России многократно сдвигал границы «валютного коридора», в пределах которого он старается удерживать курс рубля. При этом российские власти говорят о том, что в течение 2014 года завершится переход к плавающему (а не «коридорному», как до сих пор) курсу национальной валюты. В связи с этим ожидается, что курс рубля в 2014 году будет ослабевать более стремительно.

По данным НБМ на конец ноября

По данным НБМ на конец ноября валютные резервы составили в долларовом эквиваленте 2810,1 млн. По сравнению с началом года они выросли на $305, или на 12,2%. И вместе с тем за последние двенадцать месяцев курс молдавского лея по отношению к доллару США снизился на 6,4%, по отношению к евро так и вовсе на два лея, или на 12,6%.

"Постпрограммный мониторинг

"Постпрограммный мониторинг МВФ" - о нем на http://www.imf.md/imf-ppm_ru.html










Архив номеров
/taxonomy/term




Vip-календарь
в этот день родились:
1948
ЦЫУ НиколаеДипломат.
1951
1958
1969
БУРДУЖА СерджиуГенерал-майор.


Курс валют НБМ на 25.03.2017
21.0655
+0.0000
19.5321
+0.0000
4.6262
+0.0000
0.3396
+0.0000
0.7202
+0.0000

18/0325/03


Рейтинг


Опрос
Как часто вы пользуетесь социальными сетями ?
Не пользуюсь
14%
Не чаще одного раза в месяц
2%
Несколько раз в месяц
10%
Каждую неделю
14%
Каждый день
60%
Всего голосов: 42