Рентабельность активов (ROA) в целом по банковской системе в декабре была на уровне 2,47% - это почти на треть выше, чем годом ранее. Весьма неплохой результат, достигнутый на неоднозначном этапе трансформаций денежно-кредитного рынка.

Средние процентные ставки по остаткам кредитов в национальной валюте в сравнении с декабрем 2018 года снизились с 8,51% до 8,08%. Это довольно существенно сказалось на общем объеме поступлений дохода от новых кредитов. Хотя портфель кредитов, отчасти и благодаря снижению ставок, продолжал интенсивно увеличиваться. При этом банки стали охладевать в выдаче сверхдлинных для нашего рынка ипотечных кредитов, как приносящих наименьшую норму прибыли. И все в большей мере фокусировать свое внимание на «горячих» потребительских кредитах, которые выгодны как за счет высокой оборачиваемости ресурсов, так и за счет более высоких ставок и комиссионных.

Ситуацию для банков отчасти скрасил и рост ставок доходности по кредитованию в иностранных валютах. Средневзвешенная цена кредитов в СКВ в декабре 2018 года составляла 4,80%, а в декабре 2019 года она поднялась до 5,09%. В этой же связи отметим, что процентная стоимость депозитов в национальной валюте выросла за обозреваемый годовой период на 19 п.п. (4,88% против 4,69%). «Расходность» по совокупному портфелю депозитов в иностранной валюте также поднялась - с 0,96% до 1,02%.

Глядя со стороны клиентов, казалось бы, мелочи, однако банки имеют дело с многомиллиардными суммами. Почти незаметные для внешнего наблюдателя подвижки оборачиваются для банков довольно существенным ростом «процентных расходов».

Однако настоящее искусство финансового управления состоит в извлечении выгод при любых направлениях «ветров» на денежно-кредитном рынке. На фоне названных выше тенденций в 2019 году банкам удалось не только сохранить, но даже добиться роста «чистой процентной маржи» - показателя, характеризующего в наиболее общем виде разницу между ценой привлеченных и размещенных активов. Эта разница в декабре 2019 года сложилась на уровне 4,39 п.п., тогда как годом ранее она была на уровне 4,31 п.п.

В определенной мере рост чистой процентной маржи стал возможен благодаря пусть и относительно небольшому росту доходности государственных ценных бумаг (плюс 12-15 п.п., в зависимости от сроков обращения конкретных серий). И в еще большей мере за счет возможности использовать финансовые инструменты, предоставляемые Национальным банком Молдовы исключительно своим прямым подопечным. Банки-резиденты имеют возможность регулярно направлять избыток краткосрочной ликвидности на различные типы счетов в НБМ, по которым выплачивается пусть и не самый высокий, но стабильный доход, причем при минимальном уровне риска.

Известно, что «процентный доход» для банков складывается из трех основных составляющих: 1) оплаты клиентами выданных им кредитов, 2) дохода от приобретаемых у минфина ГЦБ, 3) дохода от размещений средств на счетах в НБМ. Понятно, что конечный результат зависит как от объема размещений, так и процентных ставок доходности.

Кредитный доход в наибольшей мере зависит от деятельности самих коммерческих банков, от их способности просчитывать возможности и риски постоянно изменяющихся тенденций очень своеобразного молдавского рынка. С декабря по декабрь объем находящихся на руках у клиентов кредитов увеличился на 4 923 млн леев, или на 13,9%. По данным НБМ на конец года, объем кредитного портфеля системы составлял без малого 40,4 млрд леев.

Остаток задолженности по кредитам (основная сумма) за этот период сократился более чем на 1 млрд леев, или на 22,9%. Благодаря росту кредитования и одновременно снижению объема «плохих кредитов», очень заметно улучшились показатели качества кредитного портфеля системы. Пожалуй, 2019 год в этом смысле можно назвать периодом не просто «очищения», но «выздоровления» кредитной системы страны.

С точки зрения доходности бизнеса, это принесло банкам большой плюс: сумма сформированных скидок на возможные потери от кредитования сократилась на 24,55%, а это 945 млн леев. «Почти миллиард» дополнительно высвободившихся собственных средств превратился в ресурс для получения дохода.

Но вот что обращает на себя внимание. Согласно анализу публикуемых данных НБМ, «собственные средства» в целом по системе с декабря по декабрь увеличились всего на 674 млн леев (плюс 6,23%) . Получается, что если бы не высвобождение «ранее замороженных средств в форме скидок на возможные потери», то собственные средства банковской системы совсем бы не выросли? Да и показанный рост СНК на шесть с небольшим процентов за прошедший год были «нивелированы» инфляцией.

Одним из показателей относительно невысоких темпов роста банковского сектора является соотношение его активов к объему ВВП: в течение 2019 года он снизился на 0,06 п.п. до 43,7% . Что указывает на по-прежнему очень скромную роль банков-резидентов в молдавской экономике.

Будем надеяться, что иностранные инвесторы, доля которых в банковской системе РМ выросла за год с 78 до 87%, найдут возможности для ускоренного наращивания активов.  Ведь они приносят достаточно высокую прибыль – рентабельность капитала (ROE) вышла в декабре 2019 на уровень 14,63% (против 11,6% годом ранее).